- Nominalna dynamika sprzedaży detalicznej w przedsiębiorstwach zatrudniających powyżej 9 osób zmalała we wrześniu do -2,2% r/r.
- Po wyeliminowaniu wpływu czynników sezonowych sprzedaż detaliczna w cenach stałych zmniejszyła się we wrześniu o 6,7% m/m.
- Uważamy, że za spadek obrotów w handlu detalicznym w dużej mierze odpowiadała powódź – ocenia Bank Credit Agricole.
Czytaj więcej
Konsument umarł czy ma za dużo rzeczy? Wrześniowe odczyty sprzedaży detalicznej
Nominalna dynamika sprzedaży detalicznej w przedsiębiorstwach zatrudniających powyżej 9 osób zmniejszyła się we wrześniu do -2,2% r/r, wobec 3,2% w sierpniu – wynika z danych GUS. Kształtuje się znacząco poniżej prognozy Credit Agricole (2,8%) i konsensusu rynkowego (3,2%).
Dynamika sprzedaży detalicznej liczonej w cenach stałych obniżyła się we wrześniu do -3,0% wobec 2,6% w sierpniu, kształtując się znacząco poniżej konsensu rynkowego (2,1%) i prognozy Credit Agricole (2,0%). Tym samym osiągnęła ona najniższy poziom od lipca 2023 r. Ponadto, spadek realnej dynamiki sprzedaży detalicznej odnotowano we wszystkich kategoriach poza „włóknem, odzieżą i obuwiem”, co sygnalizuje szeroki zakres osłabienia popytu konsumpcyjnego.
Powódź głównym winowajcą?
Po wyeliminowaniu wpływu czynników sezonowych sprzedaż detaliczna w cenach stałych zmniejszyła się we wrześniu o 6,7% m/m. Jest to relatywnie głęboki spadek na tle historycznym. Dla porównania, spadek ten był o połowę mniejszy niż te odnotowane podczas pierwszego lockdownu w trakcie pierwszej fali pandemii COVID-19 r. – o 13,3% w marcu i o 14,8% w kwietniu 2020 r.
„Uważamy, że za spadek obrotów w handlu detalicznym w dużej mierze odpowiadała powódź. Przyczyniła się ona bezpośrednio do znaczącego obniżenia sprzedaży na terenach zalewowych. Jednak również oddziaływała ona w kierunku pogorszenia nastrojów konsumenckich w pozostałej części kraju, co powodowało zwiększenie skłonności do oszczędzania. Ponadto, z uwagi na powódź część osób odwołała zaplanowane wcześniej wyjazdy wypoczynkowe w południowo-zachodniej Polsce, co skutkowało również z niższymi wydatkami na towary dokonywane przez turystów” – czytamy w raporcie Credit Agricole.
Oprócz powodzi, na sprzedaż detaliczną we wrześniu negatywnie oddziaływał również szereg czynników fundamentalnych: spowolnienie wzrostu realnych wynagrodzeń, wzrost inflacji, stagnacja nastrojów konsumenckich. Niemniej jednak Bank Credit Agricole uważa, że powódź miała w tym zakresie dominujące znaczenie. Tym samym, wraz z ustąpieniem jej wpływu, oczekuje wyraźnego odbicia sprzedaży detalicznej w październiku.
Spowolnienie wzrostu PKB w II poł. br.
Dane o sprzedaży detalicznej stanowią wsparcie dla dotychczasowego scenariusza zakładającego stopniowy spadek dynamiki konsumpcji w kolejnych kwartałach (3,3% r/r w III kw. i 2,9% w IV kw. wobec 4,7% w II kw.).
„Publikacja dotycząca sprzedaży detalicznej w połączeniu z danymi o produkcji przemysłowej, produkcji budowlano-montażowej oraz przeciętnych wynagrodzeniach i zatrudnieniu w sektorze przedsiębiorstw stanowią wsparcie dla naszej prognozy zakładającej umiarkowane tempo wzrostu gospodarczego w III kw. (2,7% r/r wobec 3,2% w II kw.). Głównym czynnikiem ryzyka w górę dla tej prognozy pozostaje skala ożywienia aktywności w usługach – ocenia Credit Agricole.
Jak uważa, publikacja danych o sprzedaży detalicznej jest negatywna dla kursu złotego i rentowności polskich obligacji.