Wzrost „Azure” mniejszy od oczekiwań
Głównym źródłem rozczarowania jest wolniejszy od oczekiwań wzrost działu chmurowego „Azure”. W czwartym kwartale roku fiskalnego 2023/2024 „Azure” zanotowało wzrost przychodów o 29%, co było wynikiem niższym od przewidywanego wzrostu na poziomie 31%. Co więcej, wzrost ten był niższy niż w poprzednim kwartale, co dodatkowo wzmogło obawy inwestorów.
Brett Iversen, szef ds. relacji inwestorskich w Microsoft, zwrócił uwagę, że osiem punktów procentowych wzrostu „Azure” przypisano aplikacjom sztucznej inteligencji (AI), co było wzrostem o jeden punkt procentowy w porównaniu z poprzednim kwartałem. Iversen podkreślił, że popyt na AI pozostaje kluczowym motorem wzrostu, jednak nie spełnił on oczekiwań analityków.
Miliardowe inwestycje Microsoft
W ostatnich latach Microsoft zainwestował miliardy dolarów w budowę i rozbudowę centrów danych, szczególnie z myślą o aplikacjach AI. Koszty te wzrosły o prawie 78% do 19 miliardów dolarów, znacznie przekraczając przewidywany przez analityków wzrost na poziomie 53%. Firma argumentowała, że takie inwestycje są niezbędne ze względu na ograniczenia mocy obliczeniowej i utrzymujący się wysoki popyt na aplikacje AI.
Podobną strategię przyjął także konkurent Microsoftu, Alphabet, który również podkreślał, że ryzyko niewystarczających inwestycji w infrastrukturę AI jest znacznie większe niż inwestowanie zbyt dużych kwot. Mimo to, inwestorzy zignorowali wzrost przychodów i zysków Alphabet i sprzedali jego akcje, co pokazuje powszechny niepokój w sektorze technologicznym.
Perspektywy na przyszłość
Całkowity przychód Microsoftu wzrósł o 15% do 64,7 miliarda dolarów, nieznacznie przekraczając oczekiwania rynkowe. Było to w dużej mierze zasługą odbudowy działu PC, który obejmuje system operacyjny „Windows” i konsolę do gier „Xbox”. Przychody w tym segmencie wzrosły o 14% do 15,9 miliarda dolarów.
Analityk Igor Tishin z zarządzającego aktywami Harding Loevner przestrzega przed nadmiernie pesymistycznymi ocenami perspektyw biznesowych Microsoftu. „Chociaż nacisk kładzie się na aplikacje konsumenckie, takie jak ChatGPT, generatywna sztuczna inteligencja w sektorze przedsiębiorstw potencjalnie oferuje jeszcze większe możliwości. Microsoft jest niezwykle dobrze przygotowany, aby to wykorzystać” — twierdzi Tishin.
