
Nors 2024 m. ketvirtąjį ketvirtį LVMH užfiksavo nedidelį augimą, visų metų duomenys rodo, kad bendrovei (o kartu ir sektoriui) dar reikia įveikti kalnus. Generalinis direktorius Bernard’as Arnault tikisi, kad padėtis Jungtinėse Amerikos Valstijose pagerės.
Menkas augimas ir mažėjantis pelnas
LVMH ketvirtojo ketvirčio pardavimai padidėjo 1 % (like-for-like) ir pasiekė 23,9 mlrd. eurų: tai buvo geriau nei tikėtasi, nes analitikai tikėjosi 1,25 % sumažėjimo. Per visus metus pardavimai taip pat išaugo 1 % – iki 84,7 mlrd. eurų, tačiau pagal perskaičiuotą valiutos kursą pardavimai būtų sumažėję 2 %.
Veiklos pelnas sumažėjo 14 % – iki 19,6 mlrd. eurų, o grynasis pelnas – 17 % – iki 12,3 mlrd. eurų. Pardavimai mados ir odos gaminių skyriuje, kuris sudaro pusę grupės apyvartos, sumažėjo 1 %. Laikrodžių ir juvelyrinių dirbinių padalinio pardavimai sumažėjo 2 %, o vyno ir spiritinių gėrimų padalinio pardavimai smuko labiausiai – 11 %.
Mažmeninė prekyba buvo ryškus šviesus taškas: „Sephora“ ir „Le Bon Marché“ padalinio organinis pardavimų augimas siekė 6 %. Kosmetikos tinklo Sephora pardavimai ir pelnas netgi išaugo „dviženkliu skaičiumi“, nors tikslių skaičių grupė nenurodo.
Nerimas dėl Kinijos
Ketvirčio duomenys rodo, kad rinka stabilizuojasi, tačiau metiniai rezultatai rodo, kad sektorius ir toliau patiria spaudimą. Ypač didelį susirūpinimą kelia Kinijos rinkos silpnumas. Prabangos prekių pardavimas Kinijoje 2024 m. sumažėjo 20 %, o tai yra didžiausias nuosmukis nuo 2011 m.
Kita vertus, Arnault ir toliau optimistiškai vertina augimo galimybes JAV, kur ekonomika demonstruoja atsparumą, o mokesčių lengvatos skatina plėtrą. Arnault šeimos dalyvavimas Donaldo Trumpo inauguracijos iškilmėse pabrėžia strateginę JAV rinkos, kuri tampa vis svarbesnė, nes augimas Kinijoje silpnėja, svarbą.
2025 m. LVMH išlieka atsargiai nusiteikusi, nepaisant to, ką Arno vadina „subtilesne konjunktūra“. Konkrečių prognozių jis nepateikė, tačiau teigiami ketvirtojo ketvirčio ženklai gali rodyti galimą atsigavimą. Tuo tarpu grupė taip pat valo savo prekių ženklų portfelį: dizainerė Stella McCartney išperka savo mažumos akcijų paketą, kaip vakar paskelbė grupė.
LVMH 2024 m. finansiniai rezultatai
1. Menkas augimas ir kritę pelnai
- Ketvirtojo ketvirčio rezultatai:
Pardavimai augo 1 % („like-for-like“) ir siekė 23,9 mlrd. €, viršydami analitikų prognozes (−1,25 %). Visais 2024 m. grupės pajamos siekė 84,7 mlrd. € (+1 % organiškai), tačiau, atsižvelgus į valiutų kursų svyravimus, sumažėjo 2 %.- Veiklos pelnas sumažėjo 14 % (iki 19,6 mlrd. €), o grynasis pelnas – 17 % (iki 12,3 mlrd. €).
- Mados ir odos prekės (50 % pajamų) sumažėjo 1 %, laikrodžių ir juvelyrinių dirbinių – 2 %, o vyno ir spiritinių pardavimai smuko 11 % dėl silpno paklausos Kinijoje ir normalizacijos po COVID-19.
- Išimtys:
Sephora ir Le Bon Marché (selektyvioji mažmeninė prekyba) užfiksavo 6 % organinį augimą, o Sephora pelnas augo „dviženkliu skaičiumi“.
2. Regioniniai iššūkiai ir galimybės
- Kinija:
Ketvirčio pardavimai Azijoje (išskyrus Japoniją) sumažėjo 10 %, o per visus metus – 11 %37. Kinijos rinkos silpnumas (pardavimai krito 20 %) – didžiausias nuosmukis nuo 2011 m., lėmė ekonominio lėtėjimo ir vartotojų elgesio pokyčiai. - JAV ir Europa:
JAV ketvirtojo ketvirčio augimas siekė 3 %, o Europa – 4 %. Japonijos rinka išaugo 8 %, veikiama kinų turistų išlaidų.- Bernard Arnault pabrėžė JAV svarbą: „JAV rinka klesti, o mokesčių lengvatos skatina gamybos plėtrą“. Jis taip pat linki naudotis artimais ryšiais su D. Trumpu, kuris siūlo 15 % korporacinį pelno mokestį įmonėms, gaminančioms JAV.
3. Strateginiai veiksmai ir portfelio optimizavimas
- Prekių ženklų valymas:
Stella McCartney išpirko LVMH mažumos akcijų paketą, atsiskirdama nuo grupės. Tai dalis strategijos sutelkti dėmesį į pelningiausius ženklus, tokius kaip Louis Vuitton ir Dior.- Tiffany & Co., nors ketvirtį augo 9 %, vis dar patiria spaudimą dėl kinų turistų trūkumo.
- Investicijos ir inovacijos:
LVMH 2024 m. investavo 5,5 mlrd. € į parduotuvių tinklų plėtrą ir gamybos pajėgumus, įskaitant 1,7 mlrd. € Prancūzijoje.
4. 2025 m. prognozės ir iššūkiai
- Atsargus optimizmas:
Arnault teigia, kad „subtilesnė konjunktūra“ leidžia tikėtis lėto atsigavimo, ypač JAV, kur Louis Vuitton ir Dior sausio mėn. fiksavo „dviženklį augimą“.- Kinijos perspektyvos:
Atsigavimas Kinijoje gali užtrukti 2 metus, tačiau aukštos kokybės prekės išlieka paklausios.
- Kinijos perspektyvos:
- Rizikos:
Tarptautiniai ekonominiai neramumai, valiutų svyravimai ir geopolitiska įtampa (pvz., Rusijos-Ukrainos karas) gali sutrikdyti tiekimo grandines.
5. Svarbiausi įvykiai ir citatos
- Bernard’as Arnault:
„LVMH atsparumas neramumams grindžiamas kūrybingumu, produkto kokybe ir komandų lankstumu“.- Jis kritikavo Prancūzijos mokesčių politiką: „Mūsų šalyje geri piliečiai – įmonės – dažniausiai būna apmokestinami“.
- Partnerystės:
Bendradarbiavimas su Paryžiaus 2024 olimpinėmis žaidynėmis ir parama Notre-Dame katedros atstatymui pabrėžė grupės socialinę atsakomybę.
Nors LVMH 2024 m. susidūrė su sunkumais (ypač Kinijoje), grupė išlaikė lyderio poziciją prabangos rinkoje. JAV rinkos augimas, Sephora sėkmė suteikia pagrindo optimizmui 2025 m., tačiau kinų vartotojų atsigavimas liks esminiu iššūkiu.