- Didėjanti žaliavų paklausa ir ribota nauja pasiūla sukuria potencialą kasybos perėmimo bumui.
- „Rio Tinto“ svarsto reikšmingus perėmimo sandorius, įskaitant „Teck Resources“.
- Kaina ir vertinimas yra pagrindiniai faktoriai priimant sprendimus dėl kasybos susijungimų ir įsigijimų.
Šiandien analitikai teigė, kad didėjanti žaliavų paklausa kartu su menka nauja pasiūla gali paskatinti kasybos perėmimo sandorių ir įsigijimų bangą.
Galimas kasybos perėmimo bumas išryškėjo dėl nenoro šiame sektoriuje gręžti ir plėtoti naujus projektus po dešimtmečio ribotų kapitalo išlaidų, kai įmonės sumokėjo 2000-ųjų pabaigoje sukauptas skolas.
Tačiau dekarbonizacijos tendencijoms didinant žaliavų paklausą elektromobiliams, akumuliatoriams ir energijos kaupimui gaminti, Russ Mould, „AJ Bell“ investicijų direktorius, teigia, kad perėmimai gali būti viliojanti augimo galimybė.
„CRB Commodities indeksas, kuris seka 19 žaliavų krepšelį, ne veltui prekiauja beveik 10 metų aukščiausiais lygiais“, – sakė jis.
„Kuklus pastarojo dešimtmečio kapitalo išlaidų biudžetas reiškia, kad naujos pasiūlos yra mažai, tačiau paklausa ir toliau auga tuo metu, kai tokioms tendencijoms, kaip dekarbonizacija, gali prireikti daug žaliavų, nesvarbu, ar tai būtų elektra varomi automobiliai, patobulinta tinklo infrastruktūra ar baterijos ir energijos kaupimas – ir tai yra anksčiau nei BVP augimas natūraliai padidina prekių poreikį.
„Iš esmės susijungimai ir įsigijimai yra vienas greitų būdų padidinti mastą ir padidinti produkciją, o jei tikslinės grupės akcininkai yra pasirengę priimti akcijas, o ne grynuosius pinigus, tuo geriau, nes taip išvengiama poreikio pridėti naujų skolų prie kruopščiai suremontuoto balanso lapas."
Ar Rio Tinto svarsto didžiulius kasybos perėmimo sandorius?
Ši nuomonė dar labiau pasitvirtino šiandien pasirodžius pranešimams, kad FTSE 100 kasybos milžinė Rio Tinto svarstė savo didžiausią perėmimą per daugelį metų po to, kai žlugo konkurento BHP 39 mlrd.
Pasak „Sky News“, Rio de Žaneiras, kuris yra įtrauktas į Londono ir Sidnėjaus biržų sąrašus , tiria atnaujintą potencialiai pramonę keičiančių perėmimo tikslų sąrašą, įskaitant Kanados grupę „Teck Resources“.
Miesto šaltiniai teigė, kad Rio parengė išsamius pasiūlymus dėl galimo „Teck“ pasiūlymo, įskaitant kreipimąsi į bankus dėl sandorio finansavimo.
Pasak bankininkų, „Teck Resources“ būtų vertinama gerokai daugiau nei 30 mlrd. USD (23,2 mlrd. GBP).
Moldas teigė, kad šis potencialus šuolis atitiko naujausias tendencijas, kai kai kurių žaliavų, būtent aukso, jau pastebima daug perėmimo ir įsigijimo veiklos.
„2019 m. „Barrick Gold“ pasisavino „Randgold Resources“, o „Newmont“ – „GoldCorp“; Agnico-Eagle ir Kirkland Lake Gold susijungė 2021 m.; o 2023 m. „Agnico-Eagle“ ir „Pan American Silver“ nusipirko ir pasidalijo „Yamana Gold“, kol Niumontas užpuolė Australijos „Newcrest“. Net AIM kotiruojamas mažylis Shanta Gold patraukė pasiūlymą Londono rinkoje.
„Matyt, varis buvo motyvacija BHP veržtis į Anglo American, nes austrų milžinas planavo atskirti arba parduoti FTSE 100 firmos plieno gamybos anglies, platinos, deimantų ir nikelio operacijas.
Ar kas nors nusiteiks už Anglo American?
Gegužę BHP atsisakė Anglo American persekiojimo po to, kai Londone listinguojama įmonė atsisakė iškrauti savo Pietų Afrikos geležies rūdos verslą prieš sudarydama sandorį ir atsisakė pratęsti perėmimo derybas.
Šios naujienos užbaigė niūrų pasiūlymų teikimo procesą, kurio metu BHP nesilaikė pradinių savo pasiūlymo sąlygų, todėl „Anglo“ turėjo nutraukti Pietų Afrikoje įsikūrusią „Kumbos“ verslą.
Bet koks sandoris būtų buvęs didžiausias kasybos susijungimas per daugiau nei dešimtmetį, tačiau ši sąlyga pasirodė esanti aklavietė ir supykdė didžiausią Anglo akcininką – Pietų Afrikos vyriausybę.
Pelėsis teigė, ar kas nors kitas užleis įmonę – ar kokia nors kita galimybė – priklausys nuo kainos.
Jis sakė: „Nesvarbu, ar valdyba siūlo akcijas, ar grynuosius pinigus, svarbiausia bus kaina, sumokėta už turtą – ar perkate vieną akciją, ar visas, kaina ar vertinimas, sumokėtas norint gauti įmonės pelną, grynuosius pinigus. srautas ir turtas yra pagrindinis investicijų grąžos arbitras.
„Kai Anglo akcijos atpigo apie 18 svarų sterlingų (ir ne daugiau nei buvo 2005 m.), bendrovės akcijų rinkos kapitalizacija sudarė apie 28 mlrd. 30 milijardų dolerių. Kitaip tariant, bet kuris investuotojas, pirkęs tuomet, tai darė už mažesnę nei buhalterinę vertę.
„Galima pripažinti, kad kalnakasys ką tik nurašė 2,6 mlrd. USD turto, todėl niekas nėra iškaltas akmenyje, tačiau toks žemas įvertinimas suteikė tam tikrą apsaugą bet kuriam būsimam pirkėjui ir padidino potencialą, jei kiltų prekių kainos arba įmonės planuojamos efektyvumo programos. atnešė lauktą naudą“.
Nickas Davisas, vyresnysis „Memery Crystal“ partneris, pridūrė: „Manau, kad ilgą laiką buvome pramonės konsolidacijos laikotarpiu prieš BHP bandymą pasiūlyti Anglo.
„Matėme daug sandorių vidutinės kapitalizacijos srityje ir keletą didelių kapitalų. Manau, kad labai tikėtina, kad kiti pirkėjai žiūrės į Anglo restruktūrizavimą ir įvertins būsimą požiūrį.
„Pasaulinis vario ir kitų baterijų metalų poreikis ir toliau bus varomoji susijungimų ir įsigijimų jėga šiame sektoriuje, ypač kol vario kaina ir toliau tokia stipri.
„CityAM“.
