„Starbucks“ akcijos kenčia nuo 2023 m. balandžio mėn., kai mažėjančios vartotojų išlaidos Jungtinėse Valstijose lėmė silpną paklausą ir investuotojų nusivylimą. Prieš vakarykštį šuolį „Starbucks“ akcijos per tą laikotarpį buvo praradusios 36 proc. jo vertė. Vartotojai tikriausiai pradeda mažinti popietinės kavos pirkimą (arba bent jau ją ruošia patys), išreikšdami savo nuovargį vis didėjančiomis kainomis.
„Starbucks“ rezultatai
2024 m. birželio mėn. pasibaigusio ketvirčio pardavimų rezultatai vėl nuvylė „Starbucks“ investuotojus, nors ir ne tiek, kiek bijoma. Nors pardavimai sumažėjo, palyginti su praėjusiais metais, pagrindiniai finansiniai duomenys buvo geresni, nei tikėjosi investuotojai. Bendrovė pranešė, kad pakoreguotas pelnas vienai akcijai (EPS) siekė 0,93 USD, palyginti su tikėtinu 0,92 USD, todėl akcijų kaina padidėjo 6%. Tačiau bumas pasirodė trumpalaikis, o per kitas dvi sesijas akcijų kaina nukrito iki rezultatų paskelbimo likusį lygį. Išsamesni Jungtinių Valstijų duomenys taip pat parodė, kad pardavimai sumažėjo 2%, o pardavimai sumažėjo 6%. lankytojų skaičius.
Anot analitikų, sunkumai, su kuriais susiduria „Starbucks“, gali būti susiję su platesniais, cikliškais makroekonominiais veiksniais, dėl kurių didžiąją 2024 m. fiskalinių metų dalį pardavimai gali sumažėti. 2024 m. prognozės šiemet jau buvo peržiūrėtos trečią kartą. Bendrovė paskelbė, kad 2024 metais tikimasi pasaulinių pajamų augimo žemu vienženkliu lygiu, o tai reiškia, kad ankstesnė prognozė sumažėjo nuo 7-10%. (kuris jau buvo sumažintas nuo pradinio 10–12 proc. sąmatos).
„Starbucks“ prekės ženklo produktų pardavimas krito ne tik JAV, bet ir antroje pagal dydį rinkoje – Kinijoje. Vidurio karalystė užfiksavo didžiausią mažėjimo tendenciją iš visų regionų. Vien tik kavinėse pardavimai sumažėjo 14 proc. palyginti su ankstesniu ketvirčiu, kuriame nuosmukis siekė 11 proc. Tiek lankytojų skaičius, tiek vidutinė sandorio vertė Kinijoje sumažėjo 7%. Bendrovė šį nuosmukį sieja su padidėjusiu vartotojų atsargumu ir padidėjusia konkurencija per pastaruosius metus.
Klientai atsargiai išleidžia kavai
„Starbucks“ nėra vienintelė plataus vartojimo prekių įmonė, kuri nukentėjo dėl klientų numatymo, kai kalbama apie išlaidas. Per pastaruosius 12 mėnesių šio sektoriaus įmonių akcijos 15 procentinių punktų prasčiau nei bendras S&P 500 indeksas. arba daugiau nei 3 kartus (21,74 % S&P 500 ir 6,72 % S&P 500 Consumer Discretionary). Tuo tarpu skirtumas tarp abiejų indeksų rezultatų nuo metų pradžios dar didesnis: 13,93 proc. už S&P 500, palyginti su 0,73 proc už S&P 500 Consumer Discretionary.
„Elliott Investment Management“ privertė „Starbucks“ atlikti kai kuriuos pakeitimus dėl mažėjančių pardavimų. Brianas Niccolas gali būti šių investuotojų galvoje esančių pataisymų veidas. Anksčiau Niccol buvo Chipotle generalinis direktorius ir anksčiau dirbo Taco Bell. Jam vadovaujant, Chipotle akcijų kaina pakilo stulbinančiai 773%. Jis atliko pagrindinį vaidmenį padedant grandinei atsigauti po per maistą plintančių ligų krizės ir sėkmingai vadovavo įmonei pandemijos metu. Pastaruoju metu daugelio kitų restoranų tinklų pajamos smarkiai sumažėjo, o „Chipotle“ išaugo srautas ir pardavimai, o tai sumažino bendrą tendenciją.
„Niccol“ valdymo laikotarpiu vienas iš pagrindinių „Chipotle“ pranašumų buvo mobilioji programa, kuri labai prisidėjo prie stiprių pastarųjų ketvirčių bendrovės rezultatų. Savo ruožtu „Starbucks“ programa buvo kritikuojama dėl nuviliančių rezultatų. Buvęs „Starbucks“ generalinis direktorius Howardas Schultzas ir kiti bendrovės kritikai atkreipė dėmesį į pernelyg didelį mobiliųjų užsakymų skaičių, dėl kurio vėluoja paslaugos ir daromas neigiamas poveikis klientų patirčiai.
Akcijų kainos šokinėja
„Starbucks“ akcijų kainos šuolis rodo, kad investuotojai gali tikėti Brianu Niccolu ir jo gebėjimu pakeisti pastarojo meto bendrovės bėdas. Kartu su jo sėkme padidinus Chipotle akcijų kainą 773%, investuotojai gali būti pasirengę pirkti naują „Starbucks sėkmės“ projektą, o jo akcijomis ir toliau prekiaujama žemiau 100 USD.
Nors investuotojai, kurie jau turėjo „Starbucks“ akcijų, tikrai džiaugėsi antradienio rytą pabudę ir pamatę, kad akcijos išaugo maždaug 20%, pažvelkime į kai kuriuos svarbius vertinimo rodiklius, kad suprastume, ar vis tiek būtų protinga jas pirkti.
Kadangi Starbucks akcijos per praėjusius metus sumažėjo, jų vertinimo kartotiniai buvo mažesni už vidutinius įmonių, įtrauktų į S&P 500 vartotojų nuožiūros indeksą, kartotinius, o tai rodo jų patrauklumą. Vertinimo kartotinis arba kaina pagal buhalterinę vertę nebuvo apskaičiuotas, nes bendrovė buvo sukaupusi daug skolų, todėl buhalterinė vertė siekė 8 mlrd. USD ir neigiamas nuosavas kapitalas. Didžiulės skolos taip pat gali būti priežastis pagalvoti prieš investuojant į „Starbucks“ akcijas.
Dažnai tokie akcijų ir kitų finansinių priemonių kainų atotrūkiai laikui bėgant linkę uždaryti, o tai reiškia, kad pradiniam triukšmui apie naują generalinį direktorių nutrūkus, „Starbucks“ akcijų kaina gali nukristi iki iki naujienų buvusio lygio.
Naujasis viršininkas – gaivaus oro gurkšnis
Ketvirtą kartą per dvejus metus pakeitus generalinį direktorių, Brianas Niccolas gali būti šviežio oro gurkšnis, kurio reikia „Starbucks“. Jo ankstesnė patirtis panašiose įmonėse rodo, kad „Starbucks“ netrukus gali patirti teigiamų pokyčių, įskaitant akcijų kainos padidėjimą.
Tačiau analizuojama įmonė veikia gana prisotintoje rinkoje, kurioje yra daug ir pigesnių konkurentų. Ji taip pat susiduria su iššūkiais, susijusiais su klientais, kurie nori atsisakyti dar vieno brangios kavos puodelio. Be to, „Niccol“ gali susidurti su kitomis užduotimis, susijusiomis su pačia įmone, nes ji turi sudėtingesnę struktūrą ir daug platesnį tarptautinį poveikį nei „Chipotle“.
Gali būti įdomu stebėti, ar naujasis generalinis direktorius bandys sumažinti „Starbucks“ praeityje susidariusių skolų sumą. Tačiau kol kas neigiama akcijų vertė gali būti priežastis, kodėl kai kurie investuotojai nuspręs neinvestuoti į „Starbucks“ akcijas.
Be to, bendrovė vis dar turi sustabdyti pardavimų ir pelningumo rodiklių mažėjimą, kad padidintų savo patrauklumą tarp investuotojų. Kol tai neįvyks, naujo viršininko atėjimas gali būti nepakankama priežastis apsispręsti investuoti į įmonę, kurios akcijos ką tik pabrango 24 proc.
