- Couche-Tard złożyło ofertę przejęcia japońskiego giganta Seven & i Holdings.
- Kanaryjczycy rozważają różne opcje finansowania transakcji, a Japończycy myślą, jak utrudnić to przejęcie.
Jak podje “Retail Insider”, rozmowy są prowadzone m.in. z Radą Inwestycyjną Kanadyjskiego Planu Emerytalnego oraz Planem Emerytalnym dla Nauczycieli z Ontario. Sprzedawca detaliczny bada możliwość pozyskania kilku miliardów dolarów od potencjalnych współinwestorów, aby wzmocnić swoją ofertę przejęcia japońskiego giganta handlu detalicznego.
Czytaj więcej
Chcą przejąć giganta sklepów convenience. Oferta leży na stole
Czytaj więcej
7-Eleven odłożył na półkę plan podbicia Polski? Nad Wisłą jest już lider
Couche-Tard szuka opcji finansowania przejęcia 7-Eleven
Jeśli się powiedzie, proponowane przejęcie Seven & i Holdings będzie stanowić największe w historii przejęcie zagraniczne japońskiej firmy, przy czym rynkowa wartość Seven & i Holdings, posiadającej 85 tys. sklepów na całym świecie wynosi obecnie około 38 miliardów dolarów.
Couche-Tard, która zarządza już siecią około 16, 7 tys. sklepów i której wartość rynkowa wynosi około 56 miliardów dolarów, rozważa szereg opcji finansowania tego przedsięwzięcia. Opcje obejmują tradycyjne finansowanie dłużne, a także możliwość emisji nowych akcji.
7-Eleven przejdzie w kanadyjskie ręce? Japończycy chcą stawić opór (fot. Shutterstock)
Największe fundusze emerytalne i państwowi inwestorzy majątkowi, dysponujący gotówką, wykazują coraz większą aktywność w finansowaniu transakcji na dużą skalę. Strategia ta umożliwia firmom takim jak Couche-Tard wykorzystanie znacznych pul kapitału, zapewniając jednocześnie inwestorom instytucjonalnym możliwości uzyskania znacznych zysków.
Połączenie dwóch potęg może zmienić handel detaliczny
Potencjalne przejęcie Seven & i Holdings przez Couche-Tard może mieć daleko idące konsekwencje dla globalnej branży sklepów ogólnospożywczych. Połączyłoby dwie potęgi w handlu detalicznym, potencjalnie tworząc dominującą siłę w branży o niespotykanym dotąd globalnym zasięgu. Dla kanadyjskich konsumentów może to oznaczać dostęp do szerszej gamy produktów i usług, a także innowacje w zakresie obsługi sklepów.
Rozmowy są nadal we wstępnej fazie. Couche-Tard przedstawiła niewiążącą propozycję i prawdopodobnie będzie trzeba pokonać wiele przeszkód regulacyjnych i finansowych, zanim jakakolwiek umowa zostanie sfinalizowana. Zaangażowanie kanadyjskich funduszy emerytalnych, jeśli zostanie zapewnione, mogłoby również stanowić wotum zaufania dla strategicznej wizji potencjalnego przejęcia.
7-Eleven nie chce się sprzedać?
Większym problemem może się jednak okazać nie kwestia finansowania, ale niechęć Japończyków do sprzedaży biznesu.
Jak podaje “Financial Times”, holding chciałby zastosować taktykę polegającą na próbie przekonania japońskiego rządu do zmiany oznaczenia 7-Eleven w ich grupie z “non-core” na bardziej chroniony przez rząd wariant “core”. Zmiana byłaby ważna w odniesieniu do japońskiej ustawy o wymianie walutowej i handlu zagranicznym (Fefta). Zgodnie z obecnym statusem, przejęcie Seven & i wymagałoby zgody rządu dopiero po uzgodnieniu szczegółów transakcji. Gdyby udało się jednak przekonać decydentów do zmiany statusu spółki z portfolio holdingu, zagraniczny nabywca musiałby zostać zweryfikowany przez ministerstwo finansów.
Japońscy prawnicy zajmujący się fuzjami i przejęciami uważają, że starania o uzyskanie statusu “core” nie będą proste i mogą zakończyć się fiaskiem. Holding najpierw musiałby przekonać rząd, że sklepy ogólnospożywcze są “infrastrukturą krytyczną w przypadku klęsk żywiołowych”, a następnie wykazać, że taka ich rola byłaby po przejęciu przez inwestora zagrożona.
