- Aliuminio kainos nuolat mažėjo nuo birželio pradžios, nepaisant lūkesčių, kad žaliosios energijos iniciatyvos padidės paklausa.
- Kinijos ekonomikos sulėtėjimas ir nuvilianti paklausa smarkiai paveikė aliuminio kainas.
- Silpna paklausa ir didelis atsargų lygis neduoda naudos beveik niekam aliuminio rinkoje.
Per Metal Miner
Pavasarį ir vasaros pradžioje išaugus aliuminio kainoms , buliai tapo gausūs, manydami, kad „žaliosios“ iniciatyvos, tokios kaip elektromobiliai, atsinaujinantys energijos šaltiniai ir susijusi energijos perdavimo technologija, padidins metalo kainą. Tačiau, priešingai nei jie tikėjosi, LME kaina nuo birželio pradžios ir toliau nuolat krito, o tai atspindi Kinijos SHFE. Dėl šio sumažėjimo aliuminio pirkėjai nėra tikri dėl būsimų kainų. Tiesą sakant, daugelis dabar turi abejoti, kokie veiksniai iš tikrųjų skatina rinką, jei naujų technologijų paklausa išblėso.
Entuziazmas daugiausia priklausė nuo Kinijos vartojimo augimo. Kinijos, kuri yra didžiausia pasaulyje aliuminio vartotoja, ekonomikos sulėtėjimas ir atitinkamai nuvilianti paklausa smarkiai paveikė aliuminio kainas. Nepaisant to, kad iš Pekino tikimasi nestiprios paskatos, numatomas pavasario aktyvumo padidėjimas dar neįvyko.
Tuo tarpu investicijos į ekologiškas iniciatyvas, nesvarbu, ar tai būtų privatus vartojimas, ar į įmonių veiklą, buvo menkos. Tai ypač pasakytina apie Europą, kur lėtas ekonomikos augimas ir toliau trukdo investicijoms keliuose sektoriuose. Tuo tarpu prasti gamybos PMI rodo silpną pramonės veiklą tiek Europoje, tiek JAV, o tai dar labiau apsunkina aliuminio kainas.
Kylančios aliuminio kainos susiduria su pertekline pasiūla
Augančios aliuminio kainos pirmąjį ketvirtį paskatino šiek tiek papildyti atsargas, nepaisant to, kad vartotojai metus pradėjo turėdami daugiau atsargų nei tikriausiai reikėjo. Dėl silpnos paklausos taip pat didėjo pirminio aliuminio atsargos LME registruotuose sandėliuose, slegiančios nuotaikos ir spaudimas kainoms.
Nepaisant mažų maržų ir silpnos paklausos, Kinija neseniai pasiekė rekordinį aliuminio gamybos lygį, nesuvaržyta praėjusių metų sausros apribojimo hidroenergetikai. Tuo tarpu didelis pigaus importo iš Rusijos lygis taip pat prisidėjo prie perteklinės pasiūlos situacijos.
Per pastaruosius porą metų SHFE priemoka, palyginti su LME, tapo tokia reikšminga, kad padidino aliuminio srautus į Kiniją, o neapdoroto aliuminio ir gaminių importas per metus nuo 2023 m. spalio mėnesio šoktelėjo 27,5 %. Šis srautas neišvengiamai sumažino SHFE kainą. net daugiau nei LME.
„MetalMiner“ dažnai diskutavome apie atvirkštinę koreliaciją tarp USD ir prekių kainų. Nors tai ne visada pasitvirtina, JAV dolerio stiprumas apskritai darė spaudimą metalo kainoms.
Atsinaujinantys energijos šaltiniai gali neatsipirkti iki vėliau
Realiai žaliųjų iniciatyvų paklausa visada buvo ilgalaikė perspektyva. Spekuliantai aplenkė save ir tikėjosi, kad aliuminio ir vario kainos greitai kils dėl atsinaujinančių energijos šaltinių ir elektromobilių. Jei (arba kada) atsinaujins energijos paklausa, tai greičiausiai bus antroje dešimtmečio pusėje. Teisės aktai jau atšaukiami, o EV automobilių tikslai ir subsidijos mažėja visoje Europoje esant griežtam biudžetui.
Tuo tarpu gamyklos ir prekybininkai ir toliau laikosi, tikėdamiesi tam tikro kainų lygio stabilumo. Tuo pat metu vartotojai negali visiškai išnaudoti mažėjančių kainų dėl silpnos paklausos ir didelio atsargų lygio. Šiuo metu rinka beveik niekam neduoda naudos. Tačiau bent jau vartotojai gali nesilaikyti išankstinių įsipareigojimų, nes ateinančiais mėnesiais mažai tikėtina, kad bus galima palaikyti kainas.
Stuartas Burnsas
Daugiau populiariausių skaitinių iš Oilprice.com:
